L’impasse politique impacte davantage l’économie que les roquettes – Moody’s
L'agence de notation considère que le conflit a des 'implications économiques limitées', mais que la violence qui entrave les efforts de formation du gouvernement est 'négative'
Le dernier conflit d’Israël avec le Hamas, « l’une des pires flambées de violence de ces dernières années », aura « des implications économiques limitées » pour l’économie israélienne, mais l’instabilité politique prolongée qui s’empare de la nation est un « crédit négatif », a déclaré l’agence de notation Moody’s Investor Service dans un rapport.
« Étant donné la résistance traditionnelle de l’économie israélienne aux développements géopolitiques, nous nous attendons à ce que l’intensification du conflit n’ait qu’un impact modeste sur la reprise économique du pays après la pandémie et sur les paramètres budgétaires à court terme du gouvernement », indique le rapport du 19 mai.
« Toutefois, la violence risque de compliquer davantage les efforts visant à réunir un gouvernement de coalition majoritaire stable, ce qui aurait des implications négatives à la fois pour l’élaboration d’une stratégie budgétaire post-crise efficace et pour la mise en œuvre de réformes structurelles plus larges. »
Par le passé, l’économie israélienne a fait preuve d’une « grande résilience » face aux diverses menaces sécuritaires et aux épisodes de conflit, note le rapport.
Israël a connu une perte économique lors du conflit de 50 jours à Gaza en 2014, connu sous le nom d’opération Bordure protectrice, qui, selon le rapport, a été « modeste, à environ 3,5 milliards de NIS (0,3 % du PIB), principalement en raison de la baisse des recettes touristiques et de la consommation. »
L’économie a rebondi au cours du trimestre suivant, compensant ainsi le ralentissement.
Un schéma similaire de résilience a été observé dans d’autres périodes d’hostilités précédentes, indique le rapport.
« En tant que tel, nous ne nous attendons pas à ce que les événements actuels perturbent matériellement la reprise économique robuste d’Israël, qui restera soutenue par les progrès rapides de la vaccination et une position macroéconomique pré-pandémique solide », a déclaré Moody’s, prévoyant une croissance proche de 5% cette année, après une contraction de 2,6% en 2020 dans le cadre de la pandémie. L’économie s’est contractée de 1,7 % au premier trimestre de cette année, mais la croissance devrait s’accélérer pendant l’été, selon le rapport.
Des secteurs tels que le tourisme et l’hôtellerie – déjà les plus durement touchés par la pandémie – risquent d’être davantage affectés par le conflit, mais ils représentent une part relativement faible de l’économie.
Les tensions accrues avec Gaza risquent toutefois de prolonger davantage « l’impasse politique de longue date » de la nation, ce qui constitue un « malus » pour la note de crédit d’Israël, selon Moody’s.
« L’impasse politique et l’environnement politique volatile ont déjà entravé l’élaboration d’une politique budgétaire efficace ces dernières années, empêché l’adoption d’un budget et prolongé l’inertie des réformes », indique le rapport. « En conséquence, nous nous attendons à ce que le fardeau de la dette d’Israël continue d’augmenter au cours des prochaines années pour atteindre environ 80 % du PIB en 2024 (contre 60 % du PIB en 2019).
« Le marché intérieur profond et très développé d’Israël ainsi que son accès exceptionnel aux marchés extérieurs – également par le biais d’un programme actif d’obligations de la diaspora – soutiendront l’accessibilité de la dette. Cependant, toute stratégie de réduction du déficit sera difficile à faire avancer si la prochaine coalition gouvernementale n’est pas en mesure d’obtenir un consensus interne suffisant. »
En avril, Moody’s a laissé la note de crédit d’Israël inchangée à A1 stable.
Le 14 mai, S&P a confirmé sa note AA-/A-1+ avec une perspective stable pour Israël, même après la flambée des hostilités avec le Hamas.
« La combinaison d’une campagne de vaccination très efficace et rapide contre le COVID-19, d’une forte performance du secteur technologique et de la hausse des exportations de gaz devrait encore soutenir une croissance solide du PIB de 5,0 % en 2021 », a déclaré l’agence de notation.
« Cette prévision suppose que la confrontation militaire actuelle et les tensions intérieures s’apaisent progressivement et ne se prolongent pas », précise le rapport.