BlackRock acquiert un fournisseur de prêts aux startups israéliennes et européennes

BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a annoncé jeudi l’acquisition de la société britannico-israélienne Kreos Capital, qui propose des prêts aux jeunes entreprises israéliennes et européennes, pour un montant non divulgué.

Selon les termes de l’accord, BlackRock prendra le contrôle total de Kreos et absorbera son équipe de 45 personnes. Dans le cadre de la transaction, l’équipe d’investissement de Kreos rejoindra la plateforme européenne de dette privée du gestionnaire de fonds. Environ 25 % des activités de Kreos se déroulent en Israël.

La direction de Kreos – qui comprend les partenaires israéliens Raoul Stein, l’un des fondateurs, et Uri Galai, qui a rejoint la société en 2019 – restera responsable des stratégies d’investissement de la société, a déclaré BlackRock dans un communiqué. La transaction devrait être finalisée au troisième trimestre 2023, sous réserve des conditions réglementaires habituelles.

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BlackRock a déclaré que l’acquisition renforcerait son activité de crédit privé et permettrait à ses clients et investisseurs d’accéder au marché en plein essor du prêt de dette à risque aux startups des secteurs de la haute technologie et de la santé.

« L’investissement dans la dette privée est devenu une composante de plus en plus importante des portefeuilles des investisseurs », a déclaré Stephan Caron, responsable de la dette privée pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique chez BlackRock. « La dynamique actuelle du marché a fait du crédit privé une classe d’actifs attrayante, les investisseurs se concentrant sur la génération de revenus, la faible volatilité, la diversification des portefeuilles et le faible taux de défaillance par rapport aux marchés publics. »

Fondée en 1998, Kreos a fourni 5,7 milliards d’euros en financement de dette à risque à plus de 570 entreprises paneuropéennes et israéliennes à forte croissance dans les domaines de la technologie et de la santé. Basée à Londres et disposant de bureaux en Israël et en Suède, la société prête plus de 800 millions d’euros par an à des startups à croissance rapide dans des domaines tels que la fintech, la cybersécurité, les semi-conducteurs, le marketing numérique, l’IA, le développement de médicaments, les produits et appareils médicaux, et les technologies de la santé. Parmi ses clients israéliens figurent l’application de covoiturage Gett, l’entreprise de technologie énergétique intelligente SolarEdge Technologies, la société de logiciels Panaya et l’entreprise de biotechnologie BiolineRX.

La dette à risque est un prêt à moyen terme et à haut risque accordé à des startups à croissance rapide, souvent soutenues par des investisseurs en capital-risque. Contrairement au financement par capital-risque, qui implique le transfert d’une partie du capital d’une startup, ou participation au capital, en échange d’un investissement, la dette à risque permet de lever des fonds sans diluer de manière significative le capital des fondateurs et des actionnaires.

La demande de financement privé par emprunt s’est accrue au cours de l’année écoulée, les startups en Israël et à l’étranger cherchant de plus en plus à diversifier leurs sources de financement et leurs lignes de crédit à la suite de l’effondrement de la Silicon Valley Bank Financial Group et du ralentissement des marchés financiers mondiaux. La banque américaine était le prêteur privilégié de nombreuses startups et entreprises technologiques israéliennes.

À la suite de l’effondrement de la SVB en mars, les deux plus grandes banques israéliennes, Leumi et Hapoalim, sont également intervenues ces derniers mois et ont saisi les opportunités de fournir une assistance financière et des prêts aux startups et autres entreprises technologiques. Les entreprises technologiques israéliennes sont confrontées à une forte baisse des investissements après que la volatilité des marchés boursiers mondiaux a fait chuter les valorisations et que le spectre d’un ralentissement économique et d’un régime de taux d’intérêt plus élevés a entravé le flux des transactions.

Au cours du premier trimestre de cette année, les entreprises technologiques israéliennes ont levé 1,7 milliard de dollars en capital-risque, soit une baisse de 70 % par rapport aux 5,8 milliards de dollars levés au cours des trois premiers mois de 2022, selon un rapport d’IVC Research Center et de LeumiTech. Le trimestre a marqué le chiffre le plus bas en quatre ans.

« En tant que pionnier des solutions de dette privée pour les entreprises de technologie et de santé à forte croissance en Europe et en Israël, Kreos passe maintenant à l’étape suivante en accélérant l’activité et en s’associant à BlackRock », a déclaré Mårten Vading, cofondateur de Kreos. « Cette transaction nous permet de tirer parti de l’envergure, des ressources et de la technologie de BlackRock pour créer une offre de produits holistique au service des entreprises innovantes dans le monde entier. »