166 fusions/acquisitions en Israël, pour 20,4 milliards de dollars en 2019

Selon un nouveau rapport de PwC Israël, les activités de fusion et d’acquisition en Israël ont fait un bond de 34 % pour atteindre 166 opérations en 2019, contre 124 en 2018, et ont atteint une valeur de 20,4 milliards de dollars.

La valeur des transactions de cette année est toutefois inférieure à celle de 2018, qui s’élevait à 21,6 milliards de dollars, comme le montre le rapport de PwC sur les fusions et acquisitions de 2019.

Le rapport analyse les fusions et acquisitions de sociétés israéliennes, et ne se limite pas à la seule industrie technologique. Des transactions telles que la vente de Mellanox Technologies Ltd. à Nvidia, évaluée à 6,9 milliards de dollars, de Habana Labs à Intel, évaluée à 2 milliards de dollars, et de Lumenis aux fonds de Baring Private Equity Asia (BEPA), évaluée à 1,2 milliard de dollars, qui ont été annoncées cette année mais non réalisées, ne sont pas incluses dans les chiffres de PwC.

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Selon les données, le nombre de transactions de l’ordre de 400 millions à 1 milliard de dollars a plus que doublé, passant de quatre à neuf, ce qui représente jusqu’à 42 % de toutes les activités, contre 38 % en 2018. Par contre, le nombre de transactions de plus d’un milliard de dollars a diminué, passant de cinq en 2018 à quatre.

Le secteur de la technologie a été le premier à conclure des contrats, avec une valeur de 9,1 milliards de dollars, suivi par l’industrie de la production avec 4 milliards de dollars, selon les données. Le secteur pharmaceutique a continué à s’affaiblir en raison des faibles niveaux d’activité de Teva Pharmaceutical Industries Ltd, qui était un acteur clé dans ce segment et dans le marché des fusions et acquisitions en général, selon le rapport.

L’acquisition d’Orbotech par KLA-Tencor pour 3,4 milliards de dollars et l’achat de Chevron North Sea par le groupe Delek pour 2 milliards de dollars ont été parmi les principales transactions de cette année.

La valeur des transactions des entités américaines était de 11,5 milliards de dollars en 2019. Ce chiffre est inférieur aux 12,9 milliards de dollars de 2018, mais le chiffre de 2019 est encore « fort », surtout à la lumière d’une réforme fiscale américaine qui a rendu les investissements offshore moins attrayants. « En tenant compte de cela, c’est une forte preuve de confiance de la part des investisseurs américains dans les entreprises israéliennes », a déclaré PwC dans un communiqué.

Valeur des réservoirs de transactions asiatiques

Les acteurs d’Asie de l’Est ont continué à être actifs sur le marché des transactions locales, avec 10 transactions cette année, contre 8 l’année dernière. Toutefois, le prix moyen de l’opération a chuté à 75 millions de dollars, comparativement à 452 millions de dollars et à 112 millions de dollars en 2017 et en 2018, respectivement. Cela souligne le fait que les investisseurs de cette région, en particulier les Chinois, ont du mal à faire de grosses affaires sur le marché local, en raison de considérations politiques et réglementaires, indique le rapport.

« 2019 a été une année dynamique pour les fusions et acquisitions », a déclaré Liat Enzel-Aviel, associé et responsable des services de transaction chez PwC Israël. « La série constante de transactions de plus de 100 millions de dollars illustre le désir des cadres supérieurs de se mettre au travail à des stades ultérieurs de leurs activités pour obtenir des rendements plus élevés, et le contexte de prix élevés soutenu par l’économie mondiale ».

Enzel-Aviel a déclaré que 2020 devrait s’ouvrir avec la finalisation des accords de Mellanox, Habana labs et Lumenis, et le marché israélien des fusions et acquisitions ne « montre aucun signe de ralentissement ».