La Banque d’Israël augmente son taux directeur pour la 6e fois en 2022

La Banque centrale d’Israël a augmenté lundi le taux d’intérêt de référence pour la sixième fois, passant de 2,75 % à 3,25 %, dans le but de refroidir la hausse des prix.

« L’économie israélienne enregistre une forte activité économique, accompagnée d’un marché du travail tendu et d’une augmentation de l’inflation », a déclaré la banque centrale en annonçant la hausse des taux d’intérêt.

Cette hausse marque la sixième mesure de durcissement monétaire de la Banque centrale depuis avril, lorsque les décideurs ont commencé à relever le taux à partir d’un plancher historique de 0,1 %, où il était resté pendant plus d’un an et tout au long de la pandémie de COVID-19. La Banque d’Israël a accéléré le rythme des hausses de taux ces derniers mois afin de ramener l’inflation dans la fourchette cible annuelle de 1 % à 3 % fixée par le gouvernement. Lors de la dernière décision de la commission monétaire de la Banque centrale, début octobre, le taux directeur a été relevé de 75 points de base pour la deuxième réunion consécutive.

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L’indice des prix à la consommation (IPC), une mesure de l’inflation qui suit le coût moyen des biens ménagers, a augmenté de 0,6 % en octobre, ce qui est plus élevé que prévu, portant l’inflation annuelle des 12 derniers mois à 5,1 %, contre 4,6 % en septembre et après avoir atteint un sommet de 5,2 % en juillet. Selon les dernières données publiées par le Bureau central des statistiques, le rythme de la hausse des prix a été entraîné par l’augmentation des coûts de l’alimentation, de l’habillement, des transports et de l’entretien des logements.

Dans le communiqué de décision sur les taux d’intérêt, la banque centrale a mis en garde contre un ralentissement de l’activité économique mondiale et le risque accru de récession, principalement en Europe, en invoquant la guerre en Ukraine, la crise énergétique en Europe, l’inflation élevée et le resserrement monétaire, ainsi que le ralentissement en Chine.

« Le resserrement de la politique monétaire et la modération de l’activité à l’étranger devraient conduire à un certain ralentissement de l’activité économique en Israël également, et un certain nombre d’indicateurs montrent des signes du début d’un tel processus », a déclaré la Banque centrale. « Selon l’évaluation de la commission, les processus de resserrement monétaire en Israël et à l’étranger, et la modération de la demande parallèlement à l’atténuation des difficultés de la chaîne d’approvisionnement et à la baisse des prix des matières premières, agiront pour modérer l’inflation. »

Avant la décision sur les taux, les économistes de la Banque Leumi et de la Banque Hapoalim ont déclaré dans leurs prévisions que les indicateurs économiques, y compris une accélération de l’inflation et une augmentation des prix des appartements, soutenaient une hausse des taux pouvant atteindre 75 points de base à 3,50 % lors de la décision d’aujourd’hui. Toutefois, la Banque centrale devrait décider d’une hausse plus modeste de 50 points de base, dans la mesure où l’on s’attend à ce que le rythme du resserrement monétaire aux États-Unis et en Europe commence à ralentir, écrivent-ils dans leurs notes de recherche.

« À l’instar de la tendance des plus grandes banques centrales du monde et dans un contexte de craintes croissantes de voir les plus grandes économies mondiales entrer en récession en 2023, la Banque d’Israël a décidé de modérer le rythme des hausses de taux d’intérêt – a augmenté le taux d’intérêt de 0,50 % – de manière similaire à notre évaluation et aux attentes du marché, mais en dessous de la médiane des attentes des prévisionnistes qui s’attendaient à une augmentation de 0,75 % (selon l’enquête de Bloomberg) », a déclaré le stratège en chef de la Banque Hapoalim, Modi Shafrir, dans des commentaires envoyés par courriel après la décision sur les taux d’intérêt.

Pour l’avenir, les économistes de la Banque Leumi prévoient une accélération de la croissance des prix au cours des prochains mois, avec un pic d’inflation annuelle à 5,5 %. Au cours des 12 prochains mois, l’inflation devrait baisser à 3,5 % et revenir à la fourchette cible d’ici la fin de 2023, la Banque d’Israël continuant à relever le taux directeur à un rythme similaire à celui de ces derniers mois, ont écrit les analystes de Leumi dans un rapport de recherche.