La Banque d’Israël fait état d’un faible risque pour le secteur financier

La banque a publié mercredi son rapport semestriel sur la stabilité financière. Dans ce rapport, les économistes de la banque analysent la résilience du système financier israélien face aux principaux facteurs de risque.

Ce nouveau rapport se concentre sur la reprise en cours après la pandémie. Au cours du premier semestre de l’année, le déploiement des vaccins en Israël a permis un retour à une situation quasi normale et la réouverture des entreprises, bien qu’avec des difficultés persistantes, alors que d’autres pays ont connu une reprise plus lente.

Les facteurs de risque mentionnés dans le rapport comprennent l’augmentation du taux d’infection par le virus, l’inflation et les prix des actifs financiers.

La banque a également mis en garde contre une augmentation de l’appétit pour le risque des investisseurs dans un contexte de rétrécissement des propagations des obligations d’entreprises et d’augmentation des prix des actions.

La banque a déclaré que les risques avaient diminué au cours du premier semestre 2021, en raison de la forte reprise de l’activité économique après la levée des restrictions liées au virus. Les réouvertures aux États-Unis et en Europe ont également profité à l’économie israélienne.

Cependant, les économies émergentes sont toujours confrontées à la crise liée à la pandémie et le variant Delta est en train de se propager en Israël et ailleurs, ce qui peut laisser présager davantage de blocages et un risque financier élevé, en particulier pour les petites entreprises, a indiqué la banque.

Le secteur des entreprises a connu une reprise forte, mais inégale, avec beaucoup de petites entreprises qui peinent encore à reprendre pied. De nombreuses petites entreprises, dans un large éventail de secteurs, n’ont pas encore retrouvé leur niveau d’emploi d’avant la pandémie.

De nombreuses grandes entreprises publiques « n’ont pas subi de préjudice à leur rentabilité globale en 2020 », a déclaré la banque, en particulier dans les secteurs de la fabrication, du commerce, de l’information et de la communication.

Les risques de fragilité pour les banques et les compagnies d’assurance sont presque revenus aux niveaux d’avant la pandémie. Le secteur financier a enregistré des pertes au début de 2020, mais est redevenu rentable plus tard dans l’année. Certains risques pour la rentabilité subsistent, mais l’incertitude décroit.

Selon la banque, les décideurs politiques du monde entier sont principalement confrontés à un besoin de soutenir l’activité économique dans le contexte de la pandémie et de hausse des prix des actifs.

Les banques centrales de nombreux pays poursuivent des politiques monétaires laxistes pour stimuler la reprise économique, ce qui a fait grimper l’inflation, y compris aux États-Unis, a déclaré la Banque d’Israël.

Le directeur de la Banque d’Israël, Amir Yaron, a mis en garde mardi contre un nouveau confinement visant à contenir le variant Delta, mais a déclaré que la banque avait des fonds pour faire face à un tel scénario. Lundi, le ministre des Finances Avigdor Liberman a également exprimé son opposition à la perspective d’un confinement, mettant en garde contre le préjudice économique qu’il causerait.

Un confinement d’un mois réduirait de 0,5 % la croissance économique d’Israël pour l’année, selon les estimations de la banque, a déclaré M. Yaron. En juillet, la banque a prévu une croissance du PIB de 5,5 % en 2021, et de 6 % en 2022.

Il a également déclaré qu’Israël « ne voyait pas de risque d’éruption d’inflation », a-t-il dit. « Notre opinion actuelle est que la plupart des forces en présence sont fondamentalement encore des forces transitoires. »

Malgré plusieurs mois de quasi-normalité, l’économie israélienne se remet encore des effets de la première année de la pandémie. Le chômage reste élevé, même si le gouvernement a mis fin à la plupart des mesures de soutien à la population, et les salaires sont encore en train de s’équilibrer avec le retour des travailleurs sur le marché du travail.