Aucune transaction boursière anormale n’a été constatée avant l’assaut du Hamas

L’organisme israélien de veille des marchés financiers a déclaré qu’il n’avait constaté aucune anomalie dans les échanges d’actions dans les jours précédant l’assaut du groupe terroriste palestinien du Hamas le 7 octobre, répondant ainsi aux affirmations d’une récente étude américaine selon laquelle il y aurait eu des investisseurs avertis qui auraient pu tirer profit de leurs informations préalables.

L’étude, intitulée « Trading on Terror », publiée dimanche dans le journal SSRN par Robert J. Jackson, Jr. de la New York University School of Law et Joshua Mitts de la Columbia Law School, suggère que des investisseurs ont gagné des milliards de shekels en utilisant des informations antérieures pour vendre à découvert des entreprises israéliennes dans les jours précédant le massacre.

Les chercheurs américains ont déclaré avoir constaté un « pic significatif de ventes à découvert dans les principaux ETF [fonds négociés en bourse] de sociétés israéliennes quelques jours avant l’attaque du Hamas du 7 octobre », concluant que leurs données correspondaient aux conséquences d’un commerce éclairé.

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On parle de « vente à découvert » lorsqu’un trader emprunte des actions d’une société spécifique et les vend, en espérant que le prix baissera par la suite, afin de pouvoir les racheter à un prix inférieur.

« Dans les jours qui ont précédé l’attaque terroriste du Hamas, aucune anomalie commerciale significative nécessitant une enquête plus approfondie n’a été détectée », a déclaré l’Autorité des marchés financiers (AMF) dans un communiqué.

L’AMF a indiqué qu’elle exploite un système de veille technologique qui surveille en permanence les anomalies tout au long des heures d’ouverture des marchés.

Le site de la rave organisée aux abords de la frontière avec Gaza où le Hamas a commis un carnage le 7 octobre, à proximité du kibboutz Reim, le 12 octobre 2023. (Crédit : Ohad Zwigenberg/AP)

Avec le déclenchement de la guerre au lendemain des atrocités du 7 octobre, au cours desquelles 3 000 terroristes palestiniens du Hamas ont assassiné 1 200 personnes dans le sud d’Israël et en ont enlevé au moins 240, l’Autorité des marchés financiers a immédiatement ouvert une enquête pour « détecter toute activité commerciale suspecte qui pourrait être liée à l’attaque du Hamas », a déclaré l’AMF.

« Cet examen n’a abouti à aucune conclusion dans ce sens », a déclaré l’AMF.

L’AMF a déclaré avoir réexaminé l’activité de négociation en réponse à l’étude américaine, qui a été portée à son attention il y a plusieurs semaines, afin d’évaluer les conclusions des recherches contenues dans l’étude.

« Les conclusions de cet examen n’ont soulevé aucune inquiétude concernant une activité suspecte sur la bourse en Israël pendant les jours correspondants », a conclu l’AMF. « Contrairement aux déclarations contenues dans la recherche, les examens de l’AMF ont révélé, entre autres, que les soldes courts moyens pour les actions négociées à la Bourse de Tel Aviv ont diminué au cours de la période précédant le 7 octobre. »

Les entreprises israéliennes analysées dans le document de recherche américain comprenaient les grandes banques Hapoalim, Leumi, Discount et Mizrahi-Tfahot, ainsi que l’entreprise pharmaceutique Teva et le géant des logiciels NICE.

« Pour une seule société [Banque Leumi], 4,43 millions de nouvelles actions vendues à découvert au cours de la période du 14 septembre au 5 octobre ont généré des profits de 3,2 milliards de shekels sur cette vente à découvert supplémentaire », ont écrit les chercheurs dans le document.

Yaniv Pagot, responsable des transactions à la Bourse de Tel Aviv, a expliqué que le calcul des chercheurs était inexact, soulignant le fait que les prix des actions des sociétés cotées à la bourse locale sont exprimés en agorot – semblables à des cents – et non en shekels, ce qui fait que les bénéfices de la vente à découvert se chiffrent en millions de shekels. Il y a 100 agorot dans chaque shekel.

« Les professeurs ont donc fait quelques calculs, mais ont juste oublié de diviser par 100 », a écrit Saar Golan, un trader de la Banque Leumi, dans un message publié sur LinkedIn. « Et donc le ‘profit’ réel de la position courte, en supposant qu’ils aient vendu un jour avant l’attaque et fermé la position au plus bas d’après-guerre du 23 octobre, était de 32 millions de shekels et non de 3,2 milliards de shekels. »

Les chercheurs américains ont entre-temps corrigé la question des devises pour indiquer que le bénéfice de la vente à découvert a rapporté environ 30 millions de shekels.

« La valeur des rendements théoriques du solde à découvert des actions de la Banque Leumi, qui a été ouvert environ trois semaines avant le début de la guerre, est estimée à plusieurs dizaines de millions de shekels, plutôt qu’à trois milliards de shekels », a déclaré l’AMF.

L’équipe du Times of Israel a contribué à cet article.