Les fonctionnaires du Trésor mettent en garde contre les « graves » effets de la refonte

De hauts fonctionnaires du ministère des Finances ont mis en garde lundi le ministre des Finances, Bezalel Smotrich, contre la réforme judiciaire proposée par le gouvernement, qui pourrait freiner la croissance du pays, entraîner une perte importante de recettes fiscales et causer un « préjudice très important » à l’économie.

Au cours de la discussion interne, les fonctionnaires du département du budget ont présenté à Smotrich les implications économiques potentielles des changements judiciaires prévus, y compris un document de synthèse préparé par l’économiste en chef du ministère, Shira Greenberg. Les fonctionnaires ont mis en garde contre le risque potentiel de dégradation de la cote de crédit souveraine d’Israël, les coûts connexes et l’absence de croissance économique.

Le shekel a atteint 3,7 pour un dollar dans les échanges intra-journaliers cette semaine, son niveau le plus faible en quatre ans, alors que la coalition du Premier ministre Benjamin Netanyahu a fait avancer une législation qui accorderait au gouvernement le contrôle de la nomination des juges, y compris des juges de la Haute Cour, et qui éliminerait pratiquement la capacité de la Haute Cour à examiner et à annuler la législation.

Selon les documents du ministère des Finances cités par les médias israéliens, une détérioration du profil de risque de crédit du pays entraînera une augmentation des coûts de financement de la dette publique et des coûts d’emprunt pour les entreprises, et affectera négativement les investissements directs étrangers, ce qui, à son tour, ralentira la croissance économique.

Dans un tel scénario, la charge du financement de la dette publique devrait augmenter de 3,2 milliards de shekels pour atteindre 8,6 milliards de shekels par an et les coûts de financement des entreprises de 6,2 milliards de shekels pour atteindre 8,7 milliards de shekels, ont déclaré les fonctionnaires.

Selon les estimations, un abaissement de la cote de crédit entraînerait une perte de croissance économique de 2,8 % à 5,6 % par rapport à la croissance prévue, ce qui, en dix ans, se traduirait par une perte de 50 à 100 milliards de shekels par an pour le PIB. La perte de produit réduirait en dix ans les recettes publiques d’environ 15 à 30 milliards de shekels par an, sur la base de la charge fiscale actuelle.

Début mars, l’agence Fitch Ratings a confirmé la note A+ d’Israël avec une perspective stable, citant les performances économiques « diversifiées et résilientes » du pays, tout en avertissant que la réforme du système judiciaire prévue par le gouvernement pourrait avoir un « impact négatif » sur la note de crédit du pays.

Des travailleurs de la high-tech manifestent contre la refonte judiciaire prévue par le gouvernement israélien, à Tel Aviv, le 9 mars 2023. (Crédit : Tomer Neuberg/Flash90)

« La dégradation du classement d’Israël dans les indicateurs de démocratie et de gouvernance devrait entraîner une baisse structurelle du taux de croissance du PIB par habitant de 0,8 % par an, ce qui signifie que dans les cinq années suivant l’adoption de la réforme, cela pourrait entraîner une perte globale de PIB d’environ 270 milliards de shekels et une diminution des recettes globales de l’État d’environ 70 milliards de shekels », selon le document de synthèse de M. Greenberg. « Dix ans plus tard, l’impact négatif sur les recettes de l’État est estimé à environ 385 milliards de shekels au cours des cinq années suivantes.

Greenberg, le directeur général du ministère des Finances Shlomi Heisler, le directeur du budget Yogev Gradus, le comptable général Yali Rotenberg et le directeur de l’administration fiscale Eran Yaacov ont assisté à la réunion avec Smotrich.

Le document note qu’en raison de la structure de l’économie israélienne, l’impact négatif sur la croissance à long terme peut se manifester rapidement, en particulier dans le secteur technologique, en raison des opérations transfrontalières des entreprises et de leur dépendance à l’égard des financements internationaux et des travailleurs qualifiés qui peuvent quitter le pays.

L’industrie technologique est le moteur de la croissance de l’économie israélienne, contribuant à 17 % du PIB et représentant plus de 50 % des exportations et environ 25 % des charges sociales. En 2022, les investissements de capitaux étrangers dans la haute technologie israélienne se sont élevés à environ 12 milliards de dollars (sans compter les sorties).

Greenberg a cité les premières indications d’un sentiment économique négatif qui se reflète dans les entreprises cherchant à retirer leurs activités technologiques d’Israël, les déclarations d’intention de réduire les investissements étrangers et les demandes de réenregistrement des sociétés israéliennes.

Le ministre des Finances Bezalel Smotrich présentant le budget de l’État à son ministère, à Jérusalem, le 28 février 2023. (Crédit : Yonatan Sindel/Flash90)

« Ce type de dynamique ne se développe pas de manière linéaire, mais peut faire boule de neige et, dans certains scénarios, peut conduire à un exode important de capital physique et/ou humain, c’est-à-dire à une fuite des cerveaux dans le secteur de la haute technologie », a-t-elle averti. « Dans ce cas, l’impact négatif sur l’économie israélienne devrait être sévère et durable.

L’agence de notation Moody’s a déclaré au début du mois que les projets du gouvernement israélien visant à restreindre le pouvoir judiciaire pourraient affaiblir la force institutionnelle du pays et affecter négativement ses perspectives économiques.

Dans une déclaration officielle du ministère des Finances, la discussion a été décrite comme une présentation des données macroéconomiques, y compris les « risques et opportunités possibles » de la réforme judiciaire.

« Il est de notre devoir de nous préparer à tous les scénarios, de formuler des solutions budgétaires et systémiques et de transformer les défis en opportunités », a déclaré Smotrich. « Je pense que [la réforme] offre de grandes opportunités pour l’économie en termes de sécurité juridique et de synergie renouvelée entre l’autorité et la responsabilité, ce qui conduira à un modèle de gestion des risques plus flexible, à une réduction de la bureaucratie et de la réglementation et à une forte croissance.

Le gouverneur de la Banque d’Israël, Amir Yaron, s’exprime dans une interview à CNN diffusée le 15 mars 2023. (Crédit : Capture d’écran : CNN ; utilisée conformément à l’article 27a de la loi sur le droit d’auteur)

Lundi, le gouverneur de la Banque d’Israël, Amir Yaron, a rencontré la procureure générale Gali Baharav-Miara pour discuter des implications économiques de la révision juridique proposée, selon la chaîne 13.

L’économie a progressé de 6,5 % en 2022, à un rythme plus lent que l’expansion rapide de 8,6 % en 2021. Le PIB a augmenté de 5,8 % au quatrième trimestre 2022, en données corrigées des variations saisonnières et annualisées, dépassant ainsi les attentes des analystes. En 2022, la croissance moyenne des pays de l’OCDE a été de 2,8 %. La banque centrale prévoit une croissance économique de 3 % en 2023 et de 3,5 % en 2024.

Dans une interview accordée à CNN la semaine dernière, Yaron a mis en garde contre la « hâte » du gouvernement à procéder à un remaniement en profondeur et a déclaré que l’une des raisons pour lesquelles un processus ordonné et largement accepté était important était d’empêcher les entreprises de détourner leurs investissements du marché israélien, ce que plusieurs grandes sociétés ont déjà annoncé qu’elles feraient.